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5G射频—Qorvo—2018年投资者交流会

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发表于 2019-1-17 13:54:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
Qorvo是全球领先的射频前端龙头,2014年由原RFMD和TriQuint合并而成,目前公司产品种类全面覆盖使用多种工艺(GaN,GaAs等)实现的功放,收发机,LNA,射频开关,以及BAW和SAW滤波器。每一个产品种类下都有丰富的产品型号,并在射频链路中占据重要地位。除了有先进的技术研发外,Qorvo目前以IDM模式为主,拥有独立的封装厂和制造厂,有利于控制成本和稳定质量,加快高集成度产品的研发进度。


公司看点包括:
基站、Wi-Fi、光通信、智能家居、物联网、国防、车联网等所有细分市场都在增长。
氮化镓技术带来更低的功耗、更小的尺寸规格、更大的带宽、更高的频率、更长的寿命周期,氮化镓渗透率持续提升。
智能家居、车联网等100+细分市场的多元化分布,带来射频厂商盈利增长的稳定性及可预测性。

内容解读:
1. 公司战略规划综述
2. 基建与国防
3. 物联网
4. 移动
5. 运营
6. 财务
7.Q&A(后续进行详细补充)

1. 综述
有利的市场领导地位
  • 清晰的目标市场
  • 高端技术组合
  • 卓越的运营

公司有清晰的目标市场,目前聚焦七大市场,移动市场与IDP六大市场:
  • 移动(MP)
    • 智能手机与移动设备
  • 基建&国防(IDP)
    • 国防与航天航空
    • Wi-Fi 客户端设备
    • 蜂窝基站
    • 光纤网络
    • 汽车互联
    • 智能家居

两年前公司对IDP部门产品重新定位,追求最高增长、最多机会的市场,过去两年IDP部门的收入增长都超过20%。

图表:公司IDP潜在市场空间

屏幕快照 2019-01-21 下午1.07.04.png
资料来源:Qorvo


图表:Qorvo移动部门布局

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资料来源:Qorvo

技术方面,公司技术一直在性能上领先市场
  • BAW&SAW滤波器
  • SOI
  • 砷化镓
  • 氮化镓
  • 封包追踪
  • 先进封装

图表:Qorvo技术布局

屏幕快照 2019-01-21 下午1.07.49.png
资料来源:Qorvo

公司追求卓越的运营
  • 世界级的客户服务
  • 研发有效性
  • 运营规模
  • 成功的实行
  • 资本效率
  • 精益文化

图表:卓越的运营

屏幕快照 2019-01-21 下午1.08.11.png
资料来源:Qorvo

综上,我们创造增长的价值、利润增加、自由现金流增加
  • 核心技术
  • 多个长期增长驱动力
  • 追求最高增长的业务
  • 最多元的机会
  • 卓越的产能爬坡

图表:Qorvo战略

屏幕快照 2019-01-21 下午1.08.31.png
资料来源:Qorvo

2. 基建与国防
2.1 IDP战略

IDP业务方面,公司能控制的只有两件事:
  • 制定组织战略
  • 建立世界级团队

公司WiFi、家居、车互联、基站、光通信、国防市场的CAGR在10%-15%之间,5G的发展超出预期。

图表:核心市场CAGR在10-15%

屏幕快照 2019-01-21 下午1.08.52.png
资料来源:Qorvo

潜在市场空间,奠定了未来五年的增长基础,基站市场增长主要得益于氮化镓和5G,物联网增长主要得益于智能家居和车互联。

图表:IDP市场空间

屏幕快照 2019-01-21 下午1.09.12.png
资料来源:Qorvo

公司IDP业务战略
  • 业内最好的合作伙伴
  • 领先的技术
  • 进入多元的新兴市场
  • 最好的产品开发
  • 并购

图表:IDP战略

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资料来源:Qorvo

公司的合作伙伴都是业内领导者。

图表:Qorvo合作伙伴

屏幕快照 2019-01-21 下午1.09.53.png
资料来源:Qorvo

公司核心技术优势:
  • 业内领先的半导体技术优势
    • 砷化镓
    • 氮化镓
    • BAW
    • TC-SAW
    • SOI
    • 硅锗
    • CMOS
  • 世界级封装测试
    • 二次注塑
    • 气腔
    • LCOR
    • 快速测试解决方案
  • 整合
    • 硬件
    • 固件
    • 软件

图表:Qorvo核心技术优势

屏幕快照 2019-01-21 下午1.10.15.png
资料来源:Qorvo

公司的多元化市场目标带来平衡的增长结构以及盈利能力,核心是两点
  • 稳定性以及可预测性
    • 超过5000名客户,单一客户占比不超过10%
    • 六大市场结带来构均衡的增长
    • 6000+的产品,业内最广泛的布局
图表:Qorvo多元化战略

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资料来源:Qorvo

公司在产品开发方面,去年一年就发布了122项一流产品,包括业内第一个39GHz双通道氮化镓前段模块。

图表:Qorvo产品开发

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资料来源:Qorvo


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发表于 2019-1-29 09:08:35 | 显示全部楼层
哇,这个好全,感谢拉
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发表于 2019-2-2 09:53:29 | 显示全部楼层
Qorvo是一家优秀的RF企业
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