QORVO：三足鼎立局面难改，苹果、华为是其前两大客户（四）

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三家公司有一个相同点就是，苹果公司（NASDAQ：AAPL）都在他们的大客户名单上。

首先，Qorvo的第一大客户是苹果公司，第二大客户是华为。

2019财年，苹果贡献销售收入9.9亿美元，占总收入32%；华为贡献销售收入4亿美元，占总收入13%。两家合计挑起了公司的半壁江山。

再来看Skyworks和Broadcom，2019财年苹果公司为Skyworks贡献销售收入18.2亿美元，占公司总营收47%。苹果公司2019财年为Broadcom贡献营收52.1亿美元，占总营收25%。

有意思的是，对比营收净额发现，苹果公司为Skyworks和Broadcom贡献的总额均实现增长，而只有Qorvo的份额在降低。

并且，在当地时间6月10日，Broadcom提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件中看到，Broadcom与苹果公司续签了两年的合约，为其提供射频前段器件。

关键在于这一句：“苹果打算，但非必须，向公司采购所有的射频前端器件和模块，前提是公司的产品能够满足开发、供应和质量承诺。”

如果合约最后达成一致，那么Broadcom将成为苹果公司射频组件的唯一供应商，这将对同行Qorvo和Skyworks造成不小的打击。

屋漏偏逢连夜雨，上面我们说到华为是公司的第二大客户，2019年贡献13%的营业收入，并且呈现上升趋势。

但是由于美国商务部于今年5月将华为列入管制名单，公司在获取出口许口之前，

无法向华为及其子公司出售任何产品。

Qorvo自己也表示，公司前两大客户贡献了将近一半的营业收入，所以未来的经营状况将很大程度取决于客户的经营状况。

在华为被列入管制清单5天之后，公司随即将一季度营收预测从7.8亿至8亿美元，调整至7.3亿至7.5亿美元。

此外，值得注意的一点是，在当前射频技术应用最广泛的智能手机市场，整体呈现一个下降趋势。根据IDC的数据统计，2018年全球智能手机出货量相较2017年下滑4.1%。并且，2018年4季度呈现加速下滑态势，全球智能手机出货量同比下降6.6%。


智能手机的不景气将会对公司业务造成一定程度的负面影响。但是随着5G的应用，5G手机也即将登陆市场，这将会对Qorvo所处的行业产生一个正向的刺激作用。未来如何，拭目以待。

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智能手机的不景气将会对公司业务造成一定程度的负面影响。但是随着5G的应用，5G手机也即将登陆市场，这将会对Qorvo所处的行业产生一个正向的刺激作用。