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QORVO:三足鼎立局面难改,苹果、华为是其前两大客户(三)

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发表于 2019-6-26 23:42:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
那么是什么原因导致大客户贡献的营收和营收占比双双下降呢?

这里通过比较苹果手机近几年的出货量可以发现,近三年出货量基本维持在一个稳定水平,2018年出货量约为2.2亿台。所以这真的是金主爸爸家里也没有余粮了,不是不签单合作呀。

不过这都是过去的事情了,虽然金主爸爸不复当年雄风,但瘦死的骆驼比马大,依旧是公司的大客户。
QQ截图20190626234001.jpg
最近还发生了一件事,可能会对双方的合作关系产生影响,到底是什么呢,风云君这里先卖个关子,各位大爷请往后看。
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(2)基础设施和国防产品 (Infrastructure and Defense Products, 或IDP)

该部门主要提供射频技术和片上系统(system-on-a-chip,或SoC)解决方案给全世界的蜂窝基站和无线通信基础设施、国防、智能家居、自动驾驶和其他的物联网应用。

2019财年,该部门贡献营收8.9亿美元,同比增长13.2%,以2015年为基准,CAGR为30%。
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IDP的收入增加了1.04亿美元,主要是基站产品的相关需求上升导致的。在经历了2017和2018财年22%左右的高增速之后,2019财年营收增速下降至13.2%。

但是在可预见的未来,随着5G的推广和应用,这个领域将会迎来大爆发。

2、6个市场

公司将市场分为6个部分,分别是:移动设备、蜂窝基站、国防和航空航天、Wi-Fi客户端设备、智能家居和汽车互联。
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(1)移动设备

6个市场中,移动设备是最大的市场,其中包括智能手机,可穿戴设备,笔记本电脑,平板电脑等主要在4G LTE网络中运行的设备。这个市场的特点就是,不断增长的数据需求推动着新技术的发展和运用,包括无线网络标准,频率段和架构等。

移动设备产品组合包括滤波器,双工器,开关,多频段功率放大器,传输模块,射频电源管理集成电路等。

(2)蜂窝基站

IDP为世界顶级蜂窝基站原始设备制造商提供跨越全频段的射频解决方案。用户对高速数据和全球覆盖的需求正在推动基站网络高效性和扩展性的发展。

(3)国防和航空航天

公司为全球国防和航空航天市场提供射频产品和复合半导体铸造服务。公司表示直

接与美国政府接触,主要通过与国防高级研究项目局、空军研究实验室和海军研究办公室签订合同,为未来的大功率相控阵雷达、电子战和通信系统开发下一代技术。

(4)Wi-Fi客户端设备

在Wi-Fi应用程序中,消费者和企业客户要求更快的数据传输速率,以支持连接家庭和办公室设备上越来越多的新应用程序。Wi-Fi 客户端设备包括路由器、网关、机顶盒和企业基础设施等。

(5)智能家居

智能家居包含检测光线、运动、温度以及门是否打开、关闭、锁定或解锁的传感器设备,以及执行诸如降低温度或打开车库门等命令的执行器。这些设备可以通过计算机、智能机和语音遥控器上的联网功能进行控制。

(6)汽车互联

下一代蜂窝网络正在为汽车无线连接提供新的使用案例,包括信息娱乐中的4K视频流、车辆移动通信和自动驾驶。这些新的用例需要包含多个无线电(GPS、卫星无线电、LTE、WiFi和毫米波)的复杂射频解决方案。

可惜的是,公司并未披露每个市场的具体收入情况。风云君猜测,在当前的市场背景之下,前2个市场贡献的收入还是占据了绝对的大头,剩下的4个市场目前无法与之相匹敌,不过随着技术的发展,未来各个市场也能扛起大旗。

公司在投资者会议上表示,6个市场的划分作为公司多样化战略的一环,有着不可或缺的作用。
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二、竞争对手与客户

看完公司内部的业务部门以及市场划分,我们把目光转向外部环境,来看看同行业竞争对手和大客户在公司经营过程中扮演了怎样的角色。

Qorvo之外,美国还有两大射频技术公司,分别是思佳讯解决方案公司(Skyworks,NASDAQ:SWKS)和博通(Broadcom,NASDAQ:AVGO)。

Skyworks主要生产射频前端产品,主要包括射频功率放大器、滤波器、混频器、衰减器、和射频开关等。

安华高科技在2015年斥资370亿美元收购博通之后,公司顺势改名博通,并且获得了在Wi-Fi、蓝牙和NFC领域的先进技术,目前博通在射频领域的产品主要为许多旗舰机型提供功率放大器。

在功率放大器领域,Skyworks、Qorvo和Broadcom分别占据43%、25%和25%的市场份额,三家总计占据90%以上的市场。
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在2019财年,Skyworks和博通Broadcom的营收增速均有所下滑,但都高于Qorvo。2019财年,Skyworks实现营业收入38.7亿美元,同比增长5.9%。Broadcom营业收入为208.5亿美元,同比增长18.2%。
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